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钢铁:何坚定看好钢铁行业

时间:2017-11-19 16:00来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
钢铁:何坚定看好钢铁行业

  板块回调我们仍坚定推荐

  钢铁板块指数自9月初达到高点后,受宏观经济数据增速下降,对市场情绪造成影响。板块开始出现回调,截至11月3日,回调幅度接近20%。但在回调过程中,基于基本面持续向好,我们仍坚定相信,回调只是暂时,行情仍会启动。回调因素主要是8月份宏观各项经济数据均出现了不同程度的增速回落,对于市场情绪造成了影响,同时期货走势趋弱,板块开始回调;而同时由于环保督察及“十九大”召开导致需求提前下降,继续压制市场情绪。

  为何我们坚定看好钢铁行业

  政策利好仍然存在:“地条钢”出清扭转了之前钢铁市场“劣币驱除良币”的现象,大量利润由“地条钢”企业流向正规企业。市场供求关系上,长材供求处于紧平衡,长材价格上涨,利润空间加大,长材企业业绩突出。环保限产更是进一步促使供给端产量下降,得到进一步优化的供求关系支撑钢材价格。上游原材料价格下降幅度大于钢价回落幅度,增厚钢材毛利:供给侧改革严禁新增产能且持续压缩产能导致对海外矿山需求减弱,市场话语权由海外四大矿山转向钢铁企业。话语权的转移导致铁矿石、焦炭价格不断下跌,而反观钢材价格韧性强,虽有回落,但仍处于高位。因此,进入四季度后,螺纹钢、热轧、冷轧产品毛利率持续创造新高。

  推荐标的:凌钢股份:产品以螺纹钢等建材为主,约占全部产量70%;供给端来看:公司受益于“地条钢清理”+“环保限产”政策;需求端来看,受益于东北振兴和雄安新区建设。 韶钢松山:产品以螺纹钢等建材为主;广东省为钢材净流入地区,钢材价格高于全国平均,盈利能力及持续性强。

  *ST华菱:目前市盈率5.5倍,估值优势明显,企业盈利稳定,持续看好。

  宝钢股份:板材及取向硅钢龙头企业,业绩突出,投资价值高。

  鞍钢股份:紧邻限产区域,方便公司产品进入限产区域,在河北省限产后,板材产量或将下降较多。结合公司区位、产品优势,议价能力有望提高。

  方大特钢:长材占比高,民营企业经营优良,估值具有优势。 关注公司业绩稳定,持续盈利能力强;前期回调幅度较大,补涨空间大的新钢股份。


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