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人人乐频频亏损 曾经的零售巨头是否“有力回天

时间:2017-11-21 16:07来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
人人乐又再次陷入亏损nbsp;曾经的零售巨头是否“有力回天”?nbsp;在中国连锁商超行业,人人乐曾经是一面旗帜,但

  人人乐又再次陷入亏损 曾经的零售巨头是否“有力回天”? 

  在中国连锁商超行业,人人乐曾经是一面旗帜,但在电商冲击下出现下滑,更令人惋惜的是,几年过去了,人人乐似乎仍然未找到解决的方法 

  《投资者报》记者 周月明 

  曾杀入中国企业500强的商超企业人人乐(002336.SZ)近几年进入了一个低谷期。2014和2015年因连续亏损被ST,2016年终于摆脱ST的帽子后,今年8月发布半年报时,却又再次亏损。 

  曾经的“零售巨人”到底怎么了?经营又遇到了哪些问题?从公开信息和过往财报分析,可以看出,公司在扩张策略和运营管理方面出现了一些问题,但对此人人乐又有什么应对之策?《投资者报》记者近日致电致函公司,但至截稿却未收到相关回应。 

  运营费用占比高 

  人人乐1996年成立于深圳,创始人何金明1952年出生,江西人。在进入零售行业之前,是长沙铁路局的干部,对物流运输有所研究。1992年调入深圳金属交易所工作,研究黑色期货。1996年,已经44岁的何金明,在一次欧洲培训时发觉超市行业的潜力后,便下海与另一家公司各出资250万元,在深圳南山区开了第一家超市。在何金明的出资额中,有100万元是银行贷款,另外的资金来自于哪儿没有太多信息。这家2600平方米规模的中型超市,当时每天营业额在6万元左右,日子过得还算滋润。 

  之后,随着人人乐的快速扩张,2004年就杀入了中国企业500强,中国连锁30强。2010年1月,风头正劲的人人乐登陆A股。当年,人人乐营收突破百亿大关,净利润2.37亿元,可以说是很辉煌的一段日子。 

  然而好景不长,上市后两年,人人乐就首次出现亏损,2014年和2015年,更是分别亏损4.6亿元和4.75亿元,一度戴上ST的帽子。2016年,净利润6048万,勉强摘帽。 

  不过今年8月份,人人乐再次滑入亏损泥潭,上半年净利润亏损1.35亿元,同比下滑925%。 

  从业绩规模上看,人人乐上市后,2012年营收达到高峰129亿元,随后便开始倒退,2016年变成101亿元,与上市之初规模差不多。 

  但从毛利率上看,人人乐的情况并不是很糟糕,还比同业上市公司好一些。2016年,其综合毛利率攀升至23.1%,为历年最高水平。而同期的永辉超市综合毛利率为20.1%,三江购物只有21.3%。 

  毛利率比这几家公司高,但净利润却不尽如人意,永辉超市2016年净利润为12.1亿元,三江购物营收规模只有40亿元,不到人人乐的一半,净利润也有1亿元。既然毛利率高,则意味着人人乐在采购成本和销售价格上并不处于劣势,甚至还比同行业稍好。但亏损究竟来自于哪儿呢?很大一部分原因出在人人乐的管理与销售费用上。2015年至2017年上半年,人人乐销售费用分别为20亿元、19亿元、8.9亿元,管理费用分别为6.9亿元、4.4亿元、2.2亿元。 

  对比人人乐与永辉超市、三江购物的销售费用、管理费用,可以明显看到,其所占比率较高。近三年,人人乐的运营费率达23.5%,而三江购物和永辉超市分别为18%、17%。 

  细看其管理费用和销售费用,背后更是隐藏了人人乐这几年从战略上到实际运营的一些问题。 

  战略偏差与运营难题 

  人人乐早期的扩张策略是,先进军一个区域中心,成熟后迅速在区域内开始多家新店。2011年,借着上市之后的资本力量,人人乐继续用这种打法,一口气开了24家门店,新开店占到总门店数的20%。但是,这一策略并未遇上好时候。当时,互联网大潮席卷而来,传统零售商遭到了巨大的冲击,2011年连锁百强企业销售额出现负增长,比2010年下降0.9%。 

  盲目扩张也令人人乐很快陷入关店潮。2014和2015年,其分别关闭门店18家、11家,各损失1.62亿元和1.91亿元。2014年和2015年,人人乐的商品损耗大幅增长,分别为1.97亿和2.44亿。 

  除了门店扩张的问题,人人乐这几年经营状况不佳还有一个很重要的因素是管理出现问题。 

  首先是发生了高管离职潮。上市后的第二年,人人乐董事、副总裁、CEO李彦峰,事业部采购中心执行总经理王牛崽辞职;2012年,事业部副总裁李宽森辞职,还有11位高管及16位店长也离职。 

  高层动荡、军心不稳,公司难免会出现问题。至于为何高管纷纷离职,有传闻称,人人乐在上市之前,董事长何金明曾给一些中高层许下过关于赠送股权的承诺,但后来承诺未兑现,导致这些元老和高管离职。但这并未得到人人乐的官方证实。 

(责任编辑:admin)
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